2018年玻璃行業(yè)：產(chǎn)量減少 供給收緊
2023-08-08
玻璃行業(yè)的集中度較低，龍頭公司盈利優(yōu)勢不夠突出。平板玻璃行業(yè)集中度遠低于相近的水泥、玻纖等行業(yè)，同時對比行業(yè)前兩名龍頭的產(chǎn)能占比，玻璃行業(yè)的龍頭企業(yè)產(chǎn)能占比也遠低于玻纖龍頭以及水泥龍頭。玻璃行業(yè)的企業(yè)分化也沒有玻纖及水泥行業(yè)表現(xiàn)的那么突出，一方面直觀地體現(xiàn)為產(chǎn)能規(guī)模的差距沒那么大，另一方面則體現(xiàn)在盈利能力的差距較小。
行業(yè)中期格局之變，形勢正朝著集中度提升的方向發(fā)展。平板玻璃行業(yè)集中度低，龍頭企業(yè)難以拉開和其他企業(yè)的差距的主要原因來自于成本端的“逆向選擇”。從競爭角度來看，決定企業(yè)之間的盈利水平差異的主要是生產(chǎn)成本。使用不同的燃料系統(tǒng)(天然氣、重油、石油焦、煤焦油、煤制氣)，生產(chǎn)成本差異較大。往往污染越大、產(chǎn)品品質(zhì)越差的企業(yè)生產(chǎn)成本反而越低，這種巨大的成本差距，公司無法通過管理或者利用規(guī)模效應(yīng)來彌補。除此之外外，企業(yè)處理生產(chǎn)產(chǎn)品所產(chǎn)生的“三廢”也是造成成本差距的一個原因。
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